Блог

Nov 22, 2023

Последовательный: короткий

Marchmeena29 Я написала множество статей о Coherent (NYSE:COHR) как раньше, так и раньше.

Marchmeena29

Я написал множество статей о Coherent (NYSE:COHR) как до, так и после приобретения II-VI и последующего переименования компании. После приобретения 12 декабря 2022 года я написал еще одну статью Seeking Alpha под названием «Последовательность: наращивание темпов производства карбида кремния благодаря партнерству с Infineon».

В этой статье говорилось о потенциальных попутных ветрах, отмечалось, что партнерство по поставкам Coherent с Infineon Technologies (OTCQX:IFNNY) укрепляет ее роль лидера в области производства пластин из карбида кремния для автомобильной промышленности, в первую очередь потому, что Infineon подписала соглашения на поставку чипов из карбида кремния («SiC») для Stellantis (STLA), Hyundai (OTCPK:HYMLF), VW (OTCPK:VWAGY) и Tesla (TSLA) изготовлены на пластинах SiC Coherent.

В этой статье раскрывается загадка комментариев Coherent во время последнего сообщения о финансовых результатах за третий квартал 2023 года 10 мая 2023 года.

Генеральный директор Чак Маттера привел веские аргументы в пользу карбида кремния, заявив:

«Что касается нашего бизнеса по производству карбида кремния, то он вырос более чем на 40% по сравнению с прошлым годом. Этот бизнес по-прежнему остается одним из наших главных приоритетов.

Даже несмотря на инвестиции в размере 1 миллиарда долларов США на 10 лет, о которых мы объявили в августе 2021 года, разрыв между прогнозируемым спросом и предложением увеличивается. Мы видим уникальную возможность дальнейшего ускорения нашего роста за счет ускорения инвестиций и/или более глубокого стратегического партнерства».

Но в загадочном комментарии Маттера также прокомментировал эту тему:

«Наши клиенты все чаще просят нас поддержать постоянно растущий спрос, а также инвесторы часто спрашивают нас, какова наша конечная цель в этом бизнесе.

С этой целью мы начали анализ стратегических альтернатив для нашего бизнеса по производству карбида кремния. Этот обзор направлен на эффективное обслуживание рынка и в то же время максимизацию долгосрочной акционерной стоимости для наших акционеров Coherent путем рассмотрения ряда потенциальных альтернатив. К ним относятся продажа, совместное предприятие, миноритарные инвестиции или просто продолжение курса по продолжению выполнения нашего бизнес-плана».

Обнадеживающая последовательность – соглашение с Mitsubishi

Через две недели после сообщения о финансовых результатах, 26 мая 2023 года, Coherent и Mitsubishi Electric (OTCPK:MIELY) объявили о сотрудничестве в рамках программы по масштабированию производства силовой электроники SiC на пластинах диаметром 200 мм (сильная сторона Coherent по сравнению с более старыми пластинами диаметром 150 мм). технологическая платформа.

Важно отметить, что Mitsubishi Electric объявила об инвестициях в размере ~ 260 миллиардов иен в течение пятилетнего периода, заканчивающегося в марте 2026 года, из которых ~ 100 миллиардов иен будут использованы для строительства нового завода по производству силовых устройств SiC на основе технологической платформы 200 мм. и расширить соответствующие производственные мощности.

По поводу этого соглашения Масаеси Такеми, исполнительный директор, президент группы полупроводников и устройств Mitsubishi Electric, отметил:

«На протяжении многих лет компания Coherent является надежным поставщиком высококачественных подложек SiC диаметром 150 мм для компании Mitsubishi Electric. Мы рады вступить в тесное партнерство с Coherent для масштабирования наших соответствующих производственных платформ SiC до толщины 200 мм».

Компания Coherent является лидером рынка в разработке и производстве подложек SiC толщиной 150 и 200 мм. Coherent заявила, что к 2027 году у нее будет мощность для производства 1 миллиона пластин диаметром 150 мм в эквиваленте в рамках инвестиций в размере 1 миллиарда долларов, прогнозируемых на следующие 10 лет. Кроме того, компания разрабатывает передовые технологии выращивания подложек SiC для поддержки развивающихся рынков высокочастотной GaN и силовой электроники SiC.

На диаграмме 1 показаны графики развития бизнеса Coherent в области SiC, согласно недавней презентации для инвесторов за третий квартал.

Последовательный

График 1

Наибольшее применение чипов SiC (более 65%) приходится на компоненты силовых цепей автомобилей.

Автомобильная промышленность переходит к снижению выбросов углекислого газа, поскольку ДВС (двигатели внутреннего сгорания) заменяются электромобилями, а также рост цен на нефть и нехватка чипов затронули только ДВС. Высокий спрос на электромобили, который в 2022 году вырос на 55% во всем мире, а автомобили с ДВС выросли на -0,5%, приводит к еще большему спросу на автомобильные чипы SiC. Диаграмма 2 иллюстрирует сильный рост продаж электромобилей.